一是不锈钢下游主要用钢行业疲弱。数据显示，9月份，制造业PMI（采购经理指数）为49.8%，比上月回升0.1个百分点，在连续两个月回落后出现微幅回升。虽然9月份PMI有所回升，但仍处于临界点以下，并低于历史同期水平，表明内外需求依然低迷，制造业下行压力仍然较大。9月份，钢铁下游总订单指数为45.4%，环比下降2.2个百分点，表明钢铁下游需求减少。其中，国内订单指数为45.4%，环比下降2.2个百分点，表明9月份国内用户的订单量减少；出口订单指数为46.2%，环比下降2.1个百分点，显示国外需求也有所减少。来自相关监测机构的统计数据显示，2015冷年（即前一年的9月份到当年的8月份），空调市场一改增长趋势而出现量、额双降，销售量同比下滑5.4%，销售额同比下滑10.50%，这间接影响了不锈钢市场。第四季度，随着天气逐渐转凉，空调的销售将更加遇冷，不锈钢需求也会受到相当程度的影响。

二是今年第三季度镍价下行。自2015年以来，镍价延续2014年回升冲高后的绵绵下跌态势，甚至在空方炒作下无底线地“任性”下跌。第三季度，伦镍（LME）基本以下行为主。7月份，伦镍价格处于整个季度最高位，之后屡创新低，并且在8月下旬跌破10000美元/吨大关；9月份，伦镍价格沒有迎来“金九”，跌跌撞撞一路徘徊。镍行情一片飘绿，迫使诸多镍铁生产企业不得不下决心减产或停产，不少镍矿贸易商也无法再坚持经营。镍产业链的利润在第三季度继续缩水，部份镍企业的亏损增大。2015年的镍价严重背离成本底线，引发镍铁以及电解镍的减产态势不断扩大。究其缘由，宏观面是主因，全球经济疲软，国内股市震荡，大起大落波及全球金融市场，加上第三季度本身也处于淡季，导致镍市需求有限。第四季度的镍市，若需求上不去，库存仍高企，那么将延续弱势。

三是不锈钢市场主流报价低迷。与伦镍走势类似，第三季度不锈钢行情同样比较低迷，所不同的是不锈钢价格调整得更为谨慎，商家大多跟随镍价调整，采取跟跌而不过分跟涨的政策，操作手法更趋向于短线，以低库存快进快出、谨慎报价以让利促成交为主。因国内经济环境的增速持续放缓，下游需求难有明显放量，商家理性成交，伴随着镍价下行，第三季度不锈钢现货市场保持着弱稳微调状态。目前，不锈钢主要集散地处于去库存阶段。7月上旬，无锡地区不锈钢库存总量为175688吨；9月下旬，无锡地区不锈钢库存总量为139866吨，库存总量呈现递减态势。

李艳欣指出，不锈钢流通企业必须承接钢厂的产出量，作为不锈钢主要集散地的无锡，其库存一降再降，以规避镍价推动不锈钢价格下行带来的市场风险。第四季度，钢厂将会处于正常复产的态势，钢厂到货也将处于正常状态，然而因下游需求不济，预计10月份不锈钢市场总体价格仍将弱势运行。